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4月25日晚间，华恒生物(688639)发布2022年年度报告，公司2022年实现营业收入14.19亿元，同比增长48.69%；归母净利润3.20亿元，同比增长90.23%；扣非归母净利润3.04亿元，同比增长108.95%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利9元（含税），合计拟派发现金红利9756万元（含税）。

同时，公司发布了2023年第一季度报告，今年1-3月实现营业收入4亿元，同比增长48.02%，归属于母公司所有者的净利润8119.83万元，同比增长47.03%。截至2023年3月末，公司总资产、净资产分别为21.94亿元、15.67亿元，均保持增长。

公司以合成生物技术为核心，通过生物制造方式生产包括氨基酸系列产品、维生素系列产品和其他产品等。2022年，公司IPO募投项目巴彦淖尔交替生产丙氨酸、缬氨酸项目和秦皇岛发酵法丙氨酸技改扩产项目，均按计划建成达产，逐步完成巴彦淖尔基地三支链氨基酸及其衍生物项目和长丰基地beta丙氨酸衍生物项目建设，产品效益实现稳步提升。

公司重视技术创新和自主知识产权积累，2022年和2023年一季度研发投入分别同比增长48.76%、80.70%。2022年公司新增发明专利17项，新增实用新型专利24项，持续完善合成生物研发平台建设，子公司秦皇岛华恒入选国家第四批专精特新“小巨人”企业名单。公司在2022年还启动生物基丁二酸、生物基PDO、生物基苹果酸等新产品项目建设，加速扩充公司产品矩阵，其中生物基丁二酸与生物基苹果酸被纳入公司2022年向特定对象发行A股股票的募投项目，截至2023年4月，本次发行已获上交所受理并进入问询阶段。

合成生物技术作为当代生物前沿技术，已经成为各国必争的技术高地，政策频出以促进产业快速发展。2022年5月，国家发展改革委印发了《“十四五”生物经济发展规划》，明确指出包括合成生物学在内的生物经济是未来中国经济转型的新动力。2022年科技部投入1.86亿元支持国家重点研发计划“合成生物学”重点专项，促进生物产业创新发展与经济绿色增长。公司作为全球领先的通过生物制造方式规模化生产小品种氨基酸产品的企业之一，尤其是公司以可再生葡萄糖为原料厌氧发酵生产L-丙氨酸的关键技术已达到国际领先水平，目前公司L-丙氨酸的市场份额全球第一，有望持续受益于行业政策利好。

公司最新业绩披露后，华泰证券研报预计公司2023年-2025年归母净利润4.5/6.6/8.4亿元，可比公司2023年Wind一致预期平均33xPE，考虑公司新项目成长性及小品种氨基酸领域领先优势，给予2023年44xPE，目标价183.92元，维持“买入”评级。安信证券预计公司2023年-2025年的归母净利润4.40/6.36/8.50亿元，维持增持-A投资评级，考虑到公司是合成生物学平台且业绩增长预期较高，给予2023年50倍PE估值，6个月目标价为203元。